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          资管新规过渡期计价方式明确 理财资金或回流银行类货基

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          • 来源:新闻资讯中心-香港Wedge5高尔夫球俱乐部

            银行类货基理财  ,随便说说是银行的开放式现金管理型产品  。近期 ,同类理财有望升温  。

            究其是因为  ,类货基计价土最好的依据近期得到明确  。人民银行分类整理的资管新规执行通知中  ,过渡期内允许现金管理类产品暂时参照货基估值核算规则 ,确认和计量理财产品的净值 ,暂采用“摊余成本+影子定价”估值 。

            业内人士称 ,银行类货币基金整体吸引力高于公募货币基金  。而如今的计价土最好的依据并未如市场担心的那样采用市值法 ,也让银行资管暂时松了一口气  。考虑到高流动性和稳定性 ,类货基产品将成为银行理财业务转型的主要方向之一 。中金报告预计 ,未来资金将重新从货币基金流向银行类货基理财 。

            上述城商行资管人士坦言  ,银行的后续运营压力还是非常大  ,制度建设、信息披露、系统建设等环节 ,都得按照新规要求重新分类整理设计  。具体到业务层面  ,银行资管在未来两三年中 ,重心会落在何如实现老产品顺利过渡 ,同时拓展新产品  ,实现产品净值化转型  。

            从上述配置可见 ,货基投资标的主要为货币市场短期工具  。交通银行金融研究中心首席银行分析师许文兵说 ,短期工具的计价一般是以利率来计  ,不要再涉及本金变动  ,很多很多很多很多有不太适用市值法计价  。

            今年4月资管新规落地后  ,已有银行陆续推出净值型理财  ,过后无论是产品设计、投研能力还是销售表现 ,可以甚理想  。银行擅长流动性管理和债权类资产投资  ,同时考虑到稳健和安全 ,投资者容易接受  ,目前广发银行、招商银行、中信银行等都将类货基作为过渡期的主打产品  。魏倩

            广发银行资管部总经理陈芳表示  ,资管的核心过后定价  。补充通知里确认采用摊余成本法计价 ,是比较实际的做法  。一般货基资产配置中  ,40%为存款  ,60%为存单  ,20%配置正回购  ,10%配置债券  。

            实际上  ,今年6月公募基金规模总出下降  ,主要过后货基明显缩水  。最新数据显示  ,6月份货币基金规模为7.6万亿元  ,较5月下降7.8%  。

            理财资金回流类货基

            普益标准研究员魏骥遥说  ,对高流动性偏好的客户来说  ,现金管理型产品降低其流动性需求所要给予的额外收益相对较高 ,过后具有较强竞争力  ,作为过渡期的主打产品 ,其放量或将持续到过渡期末期 。

            资管新规配套细则落地后 ,银行类货基理财有望放量增长  。

            银行类货基过后投资标的期限和范围较为宽松 ,一般收益率高于货币基金  ,且有高流动性 ,可以了T+0赎回 。如今 ,过渡期内计价土最好的依据又明确放松  ,净值波动压力减少  ,中金固收团队预计  ,资金将重新从货币基金流向银行类货基理财  。

            华夏银行资管部副总经理苑志宏表示  ,对照细则来看  ,整个银行理财转型难度非常大  ,任务艰巨  。

            上证报获悉 ,某城商行近期过后报备相关产品  ,即将准备发行  ,而过后该行并如此类货基产品  。多家国有大行、股份行也在新推过后升级类货基产品  ,以防客户流失  。

            在上述通知分类整理过后  ,不少银行资管人士担心类货基会使用市值法计价 ,从而加大收益波动性 ,是因为收益下跌  ,影响其销售  ,资金会流向许多机构  。

            银行理财转型承压

            要实现有有哪些无须易事  ,受到资管新规影响  ,6月份理财市场规模过后明显缩量  。兴业银行资管部总经理顾卫平日前表示  ,银行过去在资产配置中  ,尤其是固收类资产配置偏重于信用风险  ,而比较忽视利率风险管理 。现在要求理财产品按照净值化管理  ,挑战无疑更大了 。

            一家城商行资管部人士向上证报表示  ,该行在积极准备发行类货基产品 ,并称“这是过渡期内可以了发的产品  ,过后净值稳定 ,投资者比较容易接受”  。

            近期分类整理的资管新规执行通知和银行理财业务新规 ,明确了非标投资、估值土最好的依据等关键间题  ,使得银行理财业务转型有了更细致的实操意见  。然而 ,对于银行而言 ,这条转型之路依然充满挑战 。